（一）供求关系/资金供应/有限利空 上证报《胡晓炼三地调研 设防热钱“贸易通路”》“中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼日前在大连、苏州、武汉等地调研时指出，为了更好地实施国家宏观调控，须采取措施加强跨境资本流动管理。其中，防范套利投机资金通过贸易、商业信用等渠道进行跨境转移是相关内容之一。她同时指出，需要加强和改善对经常项目外汇收支活动与实际贸易行为的真实性和一致性的核验，大力加强对短期外债的控制和管理，重点是完善贸易收结汇和贸易信贷管理。”“胡晓炼强调，完善贸易收结汇和贸易信贷管理应与继续促进贸易的便利化相协调，采用先进信息化手段，既要实现管理的效果，又要简化手续、提高效率，还要考虑不同行业和企业的特殊性，实行有所差别的做法。胡晓炼还表示，及时根据形势的变化调整政策，保证跨境资金流动的真实性及其与交易活动的一致性。” 简评：热钱受到监控，本属应当。对于股市而言，由于银行存款准备金的提高减少资金流入、以及控制热钱流入，较之于2007年度，资金面存在不乐观的一面。这是年内股指不可能返回过高点位的资金面条件。至于短线看，市场资金仍旧呈现为流入状态。 （二）油价动态/利好利空并存 上证报《纽约油价盘中再上138美元》“供应担忧愈演愈烈，纽约油价盘中再上138美元 。”“受尼日利亚产出中断担忧以及以色列与伊朗之间的紧张局势影响，国际油价连续第三个交易日走高，盘中突破138美元/桶。” 简评：此次成品油价格上调之后，全球范围内的油价能否见顶回落、舒缓全球经济和通胀压力，有待观察。国内下一波是否提高成品油价，有赖于此方面观察。总体看，按照国内证券投资咨询机构天津证券投资咨询公司的调研和计算，成品油本次提价对于中石油等的业绩正面影响有限。这是目前为何中石油中石化表现一般。资金面上，上有资金从中石化上流出。短期内，市场关注的是超跌的题材股或者严重超跌股等。至于中长线资金关注的，还是涨价行业的品种居多。 （三）物价动态/利好利空并存 上海证券报《商务部：6月食用农产品(000061,股吧)价格继续下跌》“商务部昨天表示，受夏季部分商品消费需求下降等因素影响，上周（6月16日至22日）36个大中城市重点监测的食用农产品价格总水平较前一周（下同）下跌0.1%。这是继6月第一周食用农产品价格短暂上升0.6%后，食用农产品的连续第二周下跌，此前第二周（6月9日至15日）36个大中城市重点监测的食用农产品价格总水平较前一周下跌0.6%。据商务部监测，上周（6月16日至22日）蔬菜价格继续走低，整体价格下跌1.6%；禽蛋价格也稳中略降；食用油价格则基本平稳。其中豆油、花生油零售价格分别下跌0.1%和0.04%，菜籽油零售价格上涨0.3%。同时，肉类价格互有涨跌。其中猪肉批发价格下跌0.1%，牛、羊肉批发价格分别上涨0.2%和0.3%。” 简评：上述价格跟踪，跟踪的时间周期太短。缺乏同比资料。但总体而言，食品价格回落，有助于舒缓加息压力。今年的物价上涨压力，一方面是食品涨价、现在似有回落势头；另一方面是油价上涨、铁矿石上涨带来的化工产品及相关行业的价格上涨。目前重点应该追踪化工等行业的价格暴涨的行业。在6.10以来的股指暴跌中，磷化工板块有不少品种逆势抗跌。可以继续关注。 （四）行业动态/利空 上证报《上海购房者一次性付款比例明显增加》“一边是贷款利率高企不下，一边是租金回报收益逐渐降低。无论是受到收支倒挂影响，还是出于第二套房贷贷款利率成本增加的考虑，越来越多的客户更愿意选择一次性付款的方式来购置物业。”“据不完全统计，2007年开始，上海选择一次性付款方式的客户开始增加，占比约40%—50%；而今年这一客户群体比例已上升至60%—70%。”“自2007年开始，一次性付款购买物业的客户数量已有明显上升，而在今年，这部分客户的占比已从去年的40%—50%，上升到了60%—70%。”“部分银行出现贷款余额赤字。” 简评：对于银行和房地产公司而言，都有利空意义。目前房地产股的反弹，只能是属于超跌反弹。不是主升浪。
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