西南证券闫莉：对股市没有直接影响
西南证券的闫莉表示，此次上调存款类金融机构人民币存款准备金率表达了管理层从紧的货币政策，管理层已经多次使用这种调控手段，应该说今后上调的空间已经不大，上调准备金率是调控银行内部间的资金流量，应该说对股市没有直接的影响。但是,现在市场很弱，准备金利率的上调势必对股民的心理造成一定的影响，可能引导股市进一步走弱。
华生：通胀未出现拐点 地震水灾实际影响待评估
燕京华侨大学校长、著名经济学家华生教授表示，在四川地震和南方水灾的形势下，央行上调存款准备金率表明通胀仍没有出现拐点，央行需要进一步紧缩银根。
华生认为，抑制通胀仍是当前宏观调控政策的主要目标，经济增长由偏快转过热的风险依然较大。
在谈到地震、水灾对宏观经济的影响时，华生表示，这些因素目前都被认为是可能影响经济走势的因素，尚未产生实实在在的影响。“央行之所以在面临这么大的自然灾害时仍上调准备金率，肯定是已经评估了宏观经济最需要解决的问题，地震、水灾的实际影响都还有待观察。”
华生表示，越南的通胀风波是需要考虑的因素，但其对中国的负面效应还无法评估。“外围市场的波动具体影响如何，还无法下结论。”
贺强：灾后重建不会推高通胀 下半年股市走势不明朗
中央财经大学证券期货研究所所长、全国政协委员贺强表示，央行此次上调存款准备金率表明通胀仍是宏观经济的最大风险，下半年经济走势仍有待观察，市场基本面并不明朗。
贺强认为，当前仍需对通胀保持警惕，前几个月CPI增幅均在8％以上，5月相关经济数据虽未出炉，但毫无疑问物价上涨过快是主要矛盾。“下半年还是要看物价，今年经济增长回落应该是肯定的，但物价不能过快上涨。”
他表示，上调准备金率将使资金进一步收紧，对当前低迷的股市而言，虽谈不上雪上加霜，但肯定会有一定的影响。“如果物价上涨势头能够得到遏制，股市的宏观背景就会向好。反之，政策继续收紧，股市走势仍不乐观。”
在谈到地震对宏观经济的影响时，贺强表示，从目前来看，这一因素不会主导宏观经济的走势，灾后重建也不会推高通胀。
存款准备金率上调如何影响经济和股市
长江证券天钥桥路营业部：存款准备金率的调整是货币政策中对货币的供给影响最大、最长远的一个宏观调控工具。存款准备金率的调整首先直接影响到各商业银行的信贷规模，也就影响了市场的货币投放量。如果存款准备金率上调，市场上的资金供应量就相对减少，甚至会出现企业提前还贷的压力。因此，从短期来看，部分企业的资金链可能会面临一定压力；而从中长期来看，则是平抑物价、促进产业升级的重要政策工具。从股市表现来看，短期内会为市场带来一定利空，但从中长期来看，则是稳定经济运行，促进股市良性发展的必不可少的政策调控。目前来看，存款准备金率上调可能会对房地产等资金需求占比相对较高的行业造成的冲击相对较大。
左小蕾：继续回收流动性从紧货币政策
银河证券首席经济学家左小蕾日前表示，央行再次上调存款准备金率，主要是为了收缩过剩的流动性，是对从紧货币政策的一种响应。从央行方面来看，它的信息是对称的，虽然食品价格等指标有所下降，但是经济总量指标并没有很大改善，外汇积累还很高，还存在超额的准备金，这都存在很大压力，需要全额对冲流动性。那么在这个范围内，央行需要再次上调存款准备金率，适时调整各项宏观经济指标。
曹远征：央行会继续上调存款准备金率和利率
6月7日央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。
中银国际首席经济学家曹远征认为中国的宏观经济面依然没有改变，上调存款准备金是在意料之中的。而调节准备金率已成为央行对付通胀的惯常手段。曹远征认为根据中国目前的经济形势，央行会继续上调存款准备金和利率。
曹远征表示，四川地震对中国宏观经济有一定影响，但影响不大。当前CPI等宏观经济数序依然高企，通胀压力仍旧很大。央行此次通知要求地震重灾区法人金融机构暂不上调。对此，曹远征表示对重灾区金融机构特殊处理，是因为当地的金融机构受损，还无法正常运行。
基金经理认为下半年存款准备金率仍有上调空间
国内某公募基金基金经理表示，目前通胀压力较大，通过该货策政策手段来抑制通胀。对股票市场影响有不利影响，但影响不大。预计下半年存款准备金率仍有上调空间。
他表示，今年以来，央行已经多次调整存款准备金率，这些措施有助于控制通胀压力的进一步增大。从资金回收的角度看，提高存款准备金率对市场的阶段性影响还是存在的，但成效并不明显。建议采取政策组合拳方式控制流动性。
从政策调控措施来看，表明了政府继续抑制通胀的态度，同时，相对温和的调控措施也表明政府在控制通胀和维持经济较快增长之间努力保持平衡。
董琛：对股市“雪上加霜” 短期震荡重心下移
刚才央行再一次上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。能不能请您就此谈一下您的看法呢？
董琛：这次央行一次性提高存款准备金率一个点，达到了17.5%，距离历史最高点只剩下一个点。我觉得央行这次行动还是延续管理层从去年以来的紧缩货币政策，在国际原油价格高涨的情况下，全球通胀的压力让国内情况更加严峻。目前国内对石油、煤电的管制也到了相当严峻的地步。
您觉得在央行再次提高存款准备金率的情况下，继续加息的可能性有多大？
董琛：央行这次提高存款准备金率1个点，主要还是由于通胀的压力较大。既然采取了提高准备金率的手段，短期加息的可能性不大，但是我认为要想真正抑制通胀，最有效的办法还是加息。
董老师，我们还是回归到股市上来，您觉得对股市有多大影响？
董琛：一个词“雪上加霜”。股市中长期的走势在短期之内是不会有扭转的，短期走势应该是一个区间震荡，重心会不断下移。
刘煜辉：股市可能创新低 房地产银行受冲击
连线中国社会科学院金融研究所副主任刘煜辉
您觉得这将会对当前的股市产生什么样的影响？
刘煜辉：这将对股市影响很大。首先从全球来说，金融环境不容乐观。
第一， 国际油价的高企，现在维持在140美元的高位。第二，次按的危机6月将会再有一次冲击波。目前正处于国际金融机构次利率重新拟定的高潮期，恰好雷曼兄弟的第三级资产问题刚好暴露。这个第三级资产问题将成为近段时间国外金融机构的重大隐患。大摩、花期和高盛的类似问题程度不会比雷曼轻。这就使得这次冲击波从雷曼到其他大行，接着向全球的金融市场蔓延。估计六月这次冲击波会比一月的稍轻，但同样会带来又一次的信贷紧缩。随之而来的自然救市流动性的紧缩。
那全球流动性的紧缩会如何影响A股和港股？
刘煜辉：A股和港股的估值将受此拖累，资本会从市场流出。近期的印度和越南为代表的新兴市场就是典型的例子。外加国内的情况也不乐观，大量的资金涌入中国赌人民币升值。4月份的外汇储备有约500亿美元难以解释。央行现在就不得不以提高准备金率再次收缩流动性。
那对于现在A股沪指本来就差点补缺口，再提准备金率将让沪指怎么走？
刘煜辉：现在就不止是补缺口了，很可能还要创新低。你看现在政府手中牌真不多。能打的救市融资融券了，即使打出来效果也未必大。而股市的三大制约因素仍没解决：一，宏观面通胀。二，企业盈利降低。三，大小非。大小非能会老路吗，那股改怎么办？短时都不好解决。
那刘老师觉得具体些哪些行业会受直接影响？
刘煜辉：房地产肯定撑不住，本来问题就不少了。对于金融股来说，银行影响也大。差额准备金率刚创出新低，有的都到了2以下，都缺钱。特别是一些中小银行。
高油价就会影响一些高能耗的产业，象石化，还有一些耐用消费品，比如汽车行业。
李迅雷：存款准备金率上调已进入尾声
6月7日央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。
对此，国泰君安证券股份有限公司研究所所长李迅雷表示，目前，央行用上调存款准备金率作为货币调控手段，已进入尾声。
李迅雷认为，央行频繁提高存款准备金率，在有效控制流动性过剩的同时，也带来了一定的弊端，比如银根紧缩，导致中小企业无款可贷。但是他不排除央行今后将通过加息进行货币调控。
李迅雷最后表示，目前的通胀是全球性的，未来，美国的货币政策很大程度上将影响全球各国的货币政策走向。
李大霄：高油价及紧缩政策下股市压力明显
李大霄：再次提高上调存款准备金率，表明宏观调控的步伐并未受到地震的影响，而且是差别对待地震受灾地区及非受灾地区，照顾到灾区的实际情况，又体现了坚定宏观调控政策不动摇的态度，在市场在比较弱的时候，加上高油价的环境下，此举对市场的压力还是比较明显。
石磊：紧缩政策对经济及股市均会产生不利影响
天相投资顾问有限公司 首席分析师 石磊
石磊：可能是觉得5月份顺差比较大，并且担忧热钱的加快进入，造成托管的压力。另一个方面是，由于目前的通胀压力较大，通过调高存款准备金率的手段，来控制通胀。
我觉得目前的紧缩政策来说对经济及股市都会产生不利的影响，未来几个月通胀有可能走低，对于调整存款准备金率及其它的紧缩政策都可以做一些相应的改变。
